香港:新国际会计准则将可粉饰银行业绩

来源：证券时报      作者：待查

　　美国次按危机爆发后，又演变成由雷曼兄弟倒闭所引发的金融海啸，金融资产价格不断下滑，香港本地银行亦因投资相关资产而出现亏损，他们因应投资组合按市值计算的损失，做出不同程度的减值拨备，而这些拨备减值也会反映在其财政年度的损益表中，直接拖累其业绩表现。因此，不少香港银行先后发出盈利警告，如大新银行(02356.HK)、创兴银行(01111.HK)、富邦银行(00636.HK)、东亚银行(00023.HK)以及中银香港(02388.HK)，他们均预期2008年盈利将会出现大幅倒退，甚至亏损。

　　不过，按2008年10月新修订的国际会计准则，允许银行把“可供出售”及“交易用途”证券，重列为“持有至到期日”或“应收账款”，所以不需按市值入账。若银行采用新会计准则，便不需因投资组合的市值出现跌幅而大幅撇账。此举不但可以令银行交出较亮丽的业绩，更可减低资本充足比率因拨备减值所面临的负面压力，一些国际银行如汇丰控股(00005.HK)及德意志银行正因为转用新会计准则，因此三季度业绩优于预期。

　　香港会计师公会在10月份宣布跟随国际准则后，富邦银行和大新银行均表示会把部分可供出售证券列为应收账款。截至2008年上半年，富邦银行和大新银行分别持有达154亿及202亿港元的可供出售证券，分别占其股东权益高达368%和218%，当中金融机构及银行发出的债券约占两家银行可供出售证券的43%，在2009年金融业经营前景不乐观的情况下，这些投资组合具有一定程度的风险。然而，采用新会计准则后，富邦银行和大新银行投资组合的亏损将不会全面反映在财务报告内，因此2008年度的盈利将大为改善。

　　由于内地没有跟随国际会计修订准则，预计中银香港因与中国银行(03988.HK)在综合会计的制度下，不会转用新的入账方式。截至2008年上半年，虽然恒生银行(00011.HK)的证券投资组合达2100亿港元，并持有若干数量的华盛顿互惠银行的优先债券，但恒生银行表示自2008年三季度后，已没有购入新的金融资产，加上余下的投资组合的平均年期只有1.3年，所以没有考虑采用新会计准则。

　　总括而言，新修订的会计准则虽有助减少银行减值拨备，对盈利及资本充足比率带来纾缓作用，亦可维持较高派息比率，但投资者不能从财务报告来分析银行的真实财政和盈利状况，相信各大银行考虑到投资者会尽量避免投资透明度低的公司，因此预料他们大都不会跟随富邦银行和大新银行的做法。